昨天投研看研报晚了，故早上没发，给大家说个抱歉。
上个月末3.30纪要里面，更新了机构的地c宏g策l：
地c稳了，经J才可以稳，疫情的冲击，三架马车缺一不可。最近行情的轮动也是如此验证了观点：地产-基建建材-消费白酒-成长赛道。关于美国通胀超预期，对A的影响，对资源股的影响我不再说了，不懂的自行查看之前的年策文章。今天干货！非常干！请大家耐心阅读！这里梳理下轮动的那几个标，今日早上研报在后面。一、白酒概念：1、金z子：华润对接金种子集团的这段时间，已经重新对团队进行了改制、整合和培训，一次性改制补偿金额近2亿元，清退了地方国企里面原来的一些关系户员工近人现在新的团队相关人员已经调整部署到位，有消息说4月25日华润的团队全面对接……新老板、新思想、新团队、新力量、从会议现场的氛围能感受到这家公司的所有员工，现在都对未来充满信心，都在心里暗暗发力加油干！好好干！大干一番！因为酒不差，就缺渠道。华润入局金种子酒的案件公示还有三天结束。截止年4月15日。2、趋势龙：青h春天炒作逻辑：听花酒～健康型超高端白酒；“听花酒：中国最高价白酒”，青海春天听花酒元/瓶！①.公司的主要产品是净制冬虫夏草、冬虫夏草（原草）、广告业务（含营销策划）。②.子公司听花酒业目前主要销售的凉露酒为通过兼采国内外蒸馏酒工艺所长、运用精准酵馏等特有技术酿制的凉润型露酒。青h春天的听花酒独创了“酒性温凉减其害、落口生津增其益”体系，其正在践行健康白酒文化。3、个人持仓的均y健康(发文时已经大幅减仓)：胡总上月已经说过这个股,我就不再说了。像均瑶健康、顾地科技这样的也是收购白酒的故事。4、新故事今天爆发的：市场传闻白酒的并购重组与资产注入即将重启，综艺g份大股东手里有三个酒厂，海南y岛也是注入预期。白酒我定义为反弹，白酒zs，我个人空间最只看再弹7-8%附近。空间有限。二、半导体材料和功率IGBT、Mos:
虽然我想到了成长，但是今天拉板主要是因为传言:申购资金明天到账。
半导体这些优质标的，资金今天先拉板为敬。总体还是加息估值下杀活在美股的阴影下跌太多了反弹。看好国J大j金新入的:江化W,国产替代龙:北方H创。空间自己把握。三、医美本周二我在研报群里提醒了大家，新消费的医美不会缺席反弹，让大家自己挖掘埋伏，现在也到了收获期。这里板块游资先行龙头看:奥园M谷。个人最近短线仓位控制在1成试错。四、3.14机构会议纪要:1、关于种与猪:这个行业我从今年1月就看不懂。它也算周期资源类商品，通胀滞胀类。2、有色:海通国际证券研究所作为国内有色行业王者，我们这里主看它。①3.13晚海通狼速报告:Q1归母净利61.2亿，同增.8%。Q1矿山产金13.1吨（+17%），铜19.4万吨（+53%），锌10.8万吨（+12%）。业绩为何这么好？量增：Q1铜19.4万吨，同增53%。全年铜指引86万吨，即：此后3个季度，产量还在爬坡。价涨：Q1精炼铜均价7.3万/吨，同增17%。成本下降：矿山产金降至.85元/克，矿山产铜降至元/吨。综合毛利率17.32%，同升2.36个百分点。结论：龙头企业盈利释放，矿族进攻号角。越是犹豫不决，越是悲观气息，我们越要呐喊。我们的职责有4：1）讲清楚逻辑：库存周期（小周期）+资本开支周期（中周期，FED加息期往往上行）+能源周期（范式大周期，金属是电的天然导体）。3大周期叠加，成为矿族崛起的根本。2）跟踪好数据：供给端，全球没货，LME和上期所库存均以日计。需求端，ToB的基建已在发力。3）指出好时机：情绪好似时钟摆动，在极度悲观时，就需想想极度亢奋会如何。3月底祥光铜业的债务违约就是极端事件，时钟自然会往另外一个极端情景演绎。周期思维教会我们：最悲观时一定要果决。4）推出好股票：现在矿业股业绩都非常好，以紫金为例，动态PE10倍。而且这是板块性的，包括已公布财报的赣锋、天齐、华友、洛钼、天华、铜陵、盛新、雅化、南山、驰宏、盐湖、天山铝、银泰、众和、东磁等等，板块性低估值。我们观点很明确：此时，金属板块估值低估，矿族崛起。(ps:今天表现不错)②3.13早上[海通狼速]:矿族崛起，咨询问题多。重要问题精炼回复：1）催化剂是啥？3月美国CPI为8.5%。2）70年代复盘啥结论？以73年为回报基准，截止81年底，整体标普的实际回报（剔除通胀）为负值，而能源类股票接近%，材料类股票回报超50%。3）FED加息期，金属啥走势？历史规律：铜价全涨。4）黄金呢？通胀上行，黄金涨。5）锂镍怎么看？能源金属，估值明显低估。6）为何海外矿业股比国内的激进？人家经历的周期多，所以我们要像他们学习，年5月至今海外矿业股涨了8倍。7）A股矿族还有多大空间？刚刚启动，没啥泡沫。8）铜价空间怎么看？一定要拍的话：翻倍。9）此后的催化有什么？出行和基建。矿族崛起的本质就是普涨。工业金属：铜铝锌锡是带头大哥。贵金属：金银。能源金属：锂镍和稀土磁材。(ps:今天铝锌锡全面启动！可见海通国际这个金属卖方的力量！)海通金属4月13日，周三，15：00进门财经“矿族崛起”电话会议。搜索“矿族崛起”即可。欢迎参加！2、煤炭:3.13简要数据:年3月份，我国进口煤及褐煤.3万吨，同比下降39.9%；1-3月，我国进口煤及褐煤.2万吨，同比下降24.2%。等夏季开工加工，更缺煤，供需失衡加剧，价格继续涨。煤炭最早推的是：民生证券金属邱祖学团队，可以自己多看看。①从塔本陶盖勒到甘其毛都，蒙煤铁路能否填补焦煤供需缺口？[烟花]年下半年，外蒙古塔本陶勒盖煤矿到国内口岸甘其毛都的铁路即将通车，为国内目前显著紧张的焦煤市场注入新的供给变量。我们认为新的铁路有望带动焦煤进口供给量提升，但“稳增长”对焦煤的需求也有很强的推动作用。考虑到新铁路的投运、爬坡、轨距等一系列不确定性因素，我们认为下半年焦煤供需或仍保持紧张态势，焦煤的价格有望持续稳定在高位。[烟花]投资建议：总体而言，我们认为现阶段焦煤的现货价格及炼焦煤板块内重点上市公司业绩的可持续性仍有支撑，板块内重点上市公司的高业绩有望乘势延续，对应当前估值或仍有所低估。我们推荐持续