来源：金融界网
作者：窦晓芸
金融界网8月12日消息国内期货市场，沪镍期货主力合约ni延续昨日夜盘涨势，今日收盘大涨4.55％；沪锡期货主力合约sn小幅上涨1.77％至元/吨，再创历史新高。
作为镍铁的主要出口区，严重的东南亚疫情引发镍铁供给忧虑，刺激镍价大幅上行。据外媒报道，印度尼西亚卫生部当地时间8月11日发布的最新疫情报告显示，印尼过去24小时新增超过3万例新冠肺炎确诊病例。
此外，不锈钢产业链的旺盛表现对原料镍资源形成有力支撑。我国不锈钢上半年粗钢产量超万吨，同比显著增长近28％。新能源市场的快速发展，也带动了新能源电池主要原材料之一的硫酸镍需求持续走强。
国投安信期货研究院表示，全球不锈钢需求的超预期及新能源领域持续高速增长带动全球原生镍在二季度出现较大的短缺，而三、四季度随着不锈钢产量增速的趋缓，叠加国内及印尼NPI的增产、印尼中间品陆续投产等增量，或将使得四季度全球原生镍逐渐走向窄幅过剩，届时镍价可能会有所回调。
展望后市，三季度镍维持高消费的局面预计不会有太大变化，而生产供应方面暂时增量有限。国内不锈钢下半年受限产政策及出口成本增加的预期影响，产量及需求或将有所减少，但在当前不锈钢利润下，预计对系不锈钢影响有限。新能源产业发展势头不减，高冰镍项目虽将于四季度启动，但等到其量产并对市场产生影响仍有一定时日，短期内镍豆仍将是新能源企业重要的原料来源。因此，三季度镍价依旧有上涨的动能。
广西及云南地区限电问题加剧沪锡再创历史新高
据上海有色网消息，近期广西及云南地区限电问题加剧，目前云南、广西限电行为已经实际影响到锡炼厂生产，限电结束时间暂无明确消息。广西地区部分企业受限电影响较大，预计减产影响超5成。云南地区相较广西受影响较小，主要原因为部分企业提前调整生产策略主动减少产量。因此，锡市供应依然偏紧。值得注意的是，锡并不受抛储政策影响。
上周，惠誉在最新报告中将年锡平均价格的预估从2.3万美元/吨上调至2.8万美元/吨。由于占全球精炼锡产量30％（年数据）的印尼和马来西亚分别从7月份及5月份开始实施封锁限制，导致这两个国家的锡矿和冶炼产能的重新开放受到影响。全球精炼锡库存减少已迫使价格走高。
瑞达期货日报分析指出，目前国内锡产业链上游矿端供给偏紧，主要产区冶炼厂则反馈矿源紧张与加工费较低，抑制了生产规模。同时受云锡冶炼升级及限电政策影响，7月国内锡总产量下降。此外电子产业需求旺盛，下游采购意愿加强，对锡价形成支撑。
国泰君安期货表示，虽然云锡已经复产未来货源存在缓解预期，但是目前市场依旧紧俏，其生产的锡锭尚未流通入市，且广西地区受限电影响较大，国内外原料供应可能继续处于趋紧的状态。进入8月，下游有色金属消费旺季的脚步愈渐临近，需求回暖的预期也将支撑价格。宏观方面美国基建计划落地利好有色板块，锡价也受到提振共振上行。总的来说，未来锡价可能维持高位震荡的格局。
