镍观点：镍海外需求转差，镍价弱势整理
逻辑：短期来看，企业复工复产稳步推进，物流逐渐恢复，国内需求也在逐步改善，但不锈钢去库压力较大，价格继续保持弱势，而且海外疫情对镍生产国来说影响较小，对消费国影响较大，我国镍铁进口量保持高位，镍价上方承压，若海外疫情进一步蔓延，镍需求将呈现国内市场增量、国外市场减量的格局，预计镍价短期保持震荡格局。中期来看，疫情结束后，下游消费需求反弹，需求释放叠加镍矿价格提升将会促进镍价反弹。
操作建议：沪镍期价暂时观望
风险因素：海外疫情变动超预期，菲律宾、印尼镍矿政策
来源:中信期货
