作者：江湖大大
来源：大江湖解局（ID：ZhiChangDJH）
俄乌战争动荡，大宗商品期货交易市场集体暴动，而最让人瞠目结舌的，要数金属镍。
3月7日，中国人还在睡梦中的时候，伦敦金属交易市场，发生了一起多头对空头的惊天大屠杀。
伦敦金属交易所（LME）的镍期货，价格从不到3万美元，突然暴拉至5万美元，单日最高涨幅超90%。
3月8日，多头并没有手软，而是继续对空头进行无情的绞杀，盘中价格一度翻倍，超过了10万美元。
这在全球期货史上，绝对称得上是奇迹，算得上是见证历史奇迹的两天。
多头们欢欣鼓舞，庆祝大赚；空头们沮丧挥泪，排队上天台。
正在几家欢喜几家愁之际，伦敦镍的价格又突然高台跳水，出现惊天大反转。
伦敦金属交易所从来没见过这种场面，不得不在北京时间3月8日16点，紧急“拔网线”，暂停镍的交易。
这还没有完，晚些时候，伦敦金属交易所直接“回滚”，宣布取消英国时间3月8日8点之后伦敦镍的所有交易。
这真是惊天大反转之中的大反转！
3月8日的大涨全部归零，价格回滚到3月7日的收盘价美元。
表面上看到的是K线的大起大落，以及价格的疯狂跳动，背后则是财富的大转移。
有的人一夜暴富，有的人一夜暴负。
如此大起大伏，必定是大佬之间的博弈。
事实上，这是一家国外资本，对中国国内一家巨头，进行的一场定点、精准爆破。
此次伦敦镍的多方，是总部位于瑞士的全球大宗商品交易巨头——嘉能可；空方，是总部位于中国温州的青山控股，营业额达到亿的世界强企业。青山控股为何要做空伦敦镍？青山控股掌控了全球四分之一的镍产量，占据国内镍产量的半壁江山，称得上是世界镍王。作为世界上最大的金属镍生产商，青山控股手上握有大量的产能，它肯定希望未来镍的价格能够上涨，自己生产出来的镍可以卖个好价钱。青山控股但是，市场并不会以人或者企业的意志为转移，未来有可能涨，也有可能跌。涨了，青山控股固然可以赚得多；跌了，青山控股就可能会亏钱。那要如何避免因为价格下跌，导致自己亏损呢？那就是在期货市场上做空，以保护自己。打个比方，青山控股生产镍的成本是元，想在1个月之后卖元。那么，它就会在元的位置做一个空单。如果1个月之后，价格只有1元，虽然它现货的毛利少了，但在期货上做空挣钱了。如果价格上涨到了2元，它以很少的保证金开的空单被平仓了，期货上亏了点钱，但现货的毛利更高，赚的钱也多了。这在期货市场叫套保，生产商通过开空单，就可以锁定未来的利润。所以，青山控股开空单是再正常不过的操作，只要有与空单相同数量的现货或者产能匹配，就没有太大风险。青山控股是如何被国外资本定点爆破？早在今年2月份，彭博社就发现，一个神秘的伦敦镍囤货商，持有了伦敦金属交易所一半以上的库存。这个囤货商后来被证实就是嘉能可，他们发现了青山控股等一群小伙伴，开出了将近20万吨的空单。由于镍是电动汽车电池的主要原材料，电动汽车市场迅速膨胀，导致镍的价格持续上涨。显然，不断上涨的镍价，让嘉能可站在了大势的前头，对青山控股的20万吨空单极为不利。更为关键的是，嘉能可发现了青山控股的破绽：青山控股生产的镍产品NIP和高冰镍，并不在伦敦金属交易所的清单之中。也就是说，无论嘉能可把期货价格打到多高，青山控股都无法按这个价格把自己生产的镍交给他。这就会导致青山控股在期货市场上巨亏，但自己又无法交割现货，赚不到卖产品的钱，出现两头空的局面。青山控股成了嘉能可绞杀的对象，持有了伦敦镍库存一半以上的多单之后，它在等待着发动进攻的最佳时机。就在这个时候，俄乌战争的黑天鹅事件出现了。俄罗斯镍的产能，占到了全球的8.5%，俄乌冲突，造成了镍产能紧缺的基本面。嘉能可依然耐心等待，一直等到3月7日，在最后交割日3月9日的前两天，突然发起了攻势。嘉能可于是，就出现了文章开头的那一幕，3月7日伦敦镍暴拉至90%涨幅，3月8日盘中一度翻倍，让所有期货市场参与人员，都感叹活久见。嘉能可选择进攻的时间，可谓非常毒辣，交割前两天暴拉，留足了期货价格上涨的时间和空间。但两天的时间，却把空头打得一个措手不及。据测算，仅3月7日一天，青山控股的20万吨空头，浮亏高达80亿美金，折合人民币多亿。如果不是伦敦金属交易所取消3月8日的交易，青山控股的浮亏最高达到多亿。睡一觉醒来，发现自己账户亏亿元，这是一种什么感觉？相信只有青山控股的老板项光达，才能真正体会到。项光达3月9日是交割日，正常情况下，青山控股要么把20万吨符合标准的镍现货，交给嘉能可；要么交不出货，认赔离场；如果两样都交不出，那么就交出命。这就是为什么，一些炒期货的大佬，爆仓后会去跳楼。故事还没有完，戏剧性的一幕再一次上演，伦敦金属交易所决定推迟原定于3月9日的交割。这个决定，对于有年历史的伦敦金属交易市场来说，是一个重大的转变。毫无疑问，推迟交割的决定，也给了青山控股喘息的空间。取消3月8日的交易，减少了青山控股的亏损；推迟交割日期，有助于良性解决这场无情的绞杀。需要指出的是，伦敦金属交易所于年6月15日，被香港证券交易所收购，属于港交所的间接子公司。这中间有没有中方高层从中斡旋，尚未可知。现在摆在青山控股面前，有两个选择：一是按空单的价格0美元，交出20万吨的镍给嘉能可；二是交出亿现金给嘉能可。根据最新的消息，青山控股用自己的高冰镍，置换国内的金属镍板，已调配到充足的现货，可与嘉能可进行交割。倘若如此，嘉能可则不得不高价接收20万吨的现货，这就会让嘉能可搬起石头砸自己的脚。因为目前该期货的价格，已经远远高出现货的价格，青山控股按现货的价格收购镍，再按期货的价格交割给嘉能可，依然有利可图。嘉能可则以高于现货的价格，购买了20万吨的现货，而此价格却是自己拉高的。这就相当于青山控股反过来将嘉能可一军，进行了一场反绞杀，而这一切的基础，是建立在交易所推迟交割日期的基础之上。当然，对于推迟交割日期这一举动，嘉能可完全有可能提出异议，甚至是诉讼。所以，此次多空对决还远远没有结束，背后还会有多次博弈和反转，还不能最终盖棺定论。此事还没有结束，但有些经验和教训，还是值得我们借鉴。如果最终多方嘉能可获得胜利，定点爆破青山控股成功，收割亿利润。那么，青山控股将一次亏掉十几年的利润。青山控股掌控着全球巨大的镍产量，可以在期货市场呼风唤雨，赚得盆满钵满。但是，在残酷的金融市场，你哪怕赢了99次，只要1次亏损，就有可能把前面99次的盈利全部亏掉，甚至连本都亏光。这就是我们常常听到的盈亏同源：你盈利赚的钱，一定是别人亏损输的钱；你用一种方法源源不断地获利，但这种方法最终会让你一把亏光。如果最终空方青山控股获得成功，嘉能可抱着20万吨高价镍，站在高高的山岗上瑟瑟发抖，这将会是国内民企大败国外资本的经典案例。这是建立在我国有巨大的金属镍产能，以及掌握交易所，从而制定游戏规则的基础上。这两点，以前一直是掌控在国外资本手上，这也是他们围猎我们屡屡得手的根本原因。如果青山控股能赢，这将是历史性的，也是史无前例的，更是史诗级的大反击。作者简介：大江湖解局（ID：ZhiChangDJH），高校硕士毕业，强外企职员；一个专门扒富豪发家秘史、曝行业黑幕、挖股市内幕的
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