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编辑：张富贵
“妖镍”继续暴走上演“逼空战”。
伦镍一飞冲天因担心新一轮制裁导致供应中断，周一原油早盘跳空高开，恐慌情绪随后波及到金属和农产品市场，镍、铝、铜、小麦、玉米等品种集体冲高，资金博弈加剧市场走势尾盘出现分化。
隔夜外盘，LME镍期货主力合约价格单日暴涨72%，一触及美元/吨，最高涨幅90.9%，再创纪录新高，刷新上市35年来最大单日涨幅，周涨幅近70%。
有交易商表示，这不是正常交易的结果，很明显有空头被迫平仓，而且是持仓量非常巨大的空头。
为了套期保值，大宗商品生产商基本都会持有一定期货空头头寸来对冲现货价格过快上涨。在中国大宗商品圈，拥有全球最大镍生产的企业是温州青山集团。但是青山面临的最大问题是，生产的镍产品不符合LME期货合约交割条件，因此公司产品和期货空头头寸无法对冲，如果一旦被爆仓，损失惨重。目前还没有任何相关方表明自己参与这场逼空大战。
作为全球重要原材料供应国，库存水平低迷提振了资金的做多热情，市场对俄罗斯供应中断的担忧吸引了巨量资金涌入伦敦金属交易所（LME）。世界金属统计局的报告数据显示，年全球镍市场的供应短缺达4.43万吨，而在0年供应过剩8.4万吨。
上周LME镍库存降至吨，较去年4月峰值下降70%，为两年多来的最低水平。LME铝库存为吨，接近今年2月份触及的吨的5年低点。
统计显示，俄罗斯镍产量约占全球的8%，是第三大生产国。自2月24日乌克兰局势升级以来，伦镍累计上涨超20%。有交易员表示，押注镍价下跌的基金斩仓做多，一定程度上助推了涨势。
供应担忧情绪推动伦镍日内最大涨幅超过80%（来源：英为财情）
伦铝盘初突破美元，并创下美元/吨的历史新高。目前俄罗斯占全球铝产量的6%左右。不过尾盘冲高回落，收报美元/吨，下跌2.9%。
伦铜早盘达到美元/吨的历史新高。俄罗斯在全球供应链中也具有重要地位，约占总产量的3.5%。由于市场担心全球经济前景，伦铜尾盘跳水走低，收跌3.2%。
伦锌上涨.4%，盘中触及年以来高位美元/吨。投资者正在评估高能源成本造成减产的可能性，欧洲约占全球镀锌钢供应量的5%。
对于市场波动，伦敦金属交易所周一表示，该交易所正在密切监控交易情况。“我们注意到镍的价格大幅波动，正在监测所有金属的走势，以确保市场活动保持有序。”声明表示，“如果需要的话，我们有更多的选择来确保持续的市场秩序。”
无锡暂停镍交易！机构提示挤仓风险受伦镍影响沪镍连日涨停，3月8日国内商品期市开盘，沪镍主力合约继续封涨停，收报元/吨。
镍概念股早盘大涨，青岛中程、鹏欣资源等涨停，盛屯矿业等大幅高开。港股方面，新疆新鑫矿业涨超%，中国中冶涨超8%，金川国际涨超4%。
对于镍价“脱缰”，除了低库存低位、供应紧张为镍价上涨提供了重要支撑，交易人士指出了挤仓的可能。
光大期货认为，隔夜沪镍迎来第二个涨停板，当晚LME镍单日最大拉涨达到88%，若按照收盘美元/吨计算，国内涨幅仍须达到40%才能与之匹配。俄乌地缘争端虽然是推动因素，但海外恶意挤仓则是主要推手。短期镍价表现已经远远脱离基本面，该镍价下下游企业会受到不同程度的冲击，观望情绪或更加浓厚。短期建议观望，等待该风险事件结束。
方正中期期货认为，基于俄乌问题持续发酵，且镍市场低库存，宏微观共振下，镍价延续强势。技术上看镍处于上涨行情，沪镍有望向上试探22-23万，伦镍上方强势不改。
华泰期货一份研究报告指出，受LME镍市场资本博弈及挤仓影响，伦镍价格大幅度上涨，沪镍价格连续涨停。导致近日国内现货成交冷清，当前价格下，下游企业亏损严重，采购意愿不足。
地缘局势发酵也助推了市场对供应风险增加的担忧情，“目前市场仍然担忧俄乌冲突下镍市供应受扰，俄镍确实存在情况是俄镍美元结算困难、以及国内开证和俄镍运输困难。“上述交易人士指出。
由于行情波动加剧，目前LME金属库存普遍偏低，部分品种现货升水持续走强，LME将对现货交割的基本金属合约设定现货价差限制和递延交割机制，立即生效，或将降低挤仓风险。
上期所也表示，近期市场波动加剧，并提示各有关单位做好风险防范工作，理性投资。
今日无锡市不锈钢电子交易中心有限公司也发布关于镍暂停交易的通知，称自2年3月8日起暂停镍品种所有提单买卖协议的交易，恢复时间另行通知；自2年3月8日（周二）结算时起，调整镍品种所有提单买卖协议的订金至20%，在此之前，所有持有镍品种提单买卖协议的交易商限制出金。
国泰君安期货分析，从交易面来看，目前多空双方的博弈越发激烈，海外LME市场镍持仓库存比已达到历年高位。在海外镍价及运费大幅上涨的情况下，进出口利润倒挂，沪伦比值跌至6.72，短期内进口对国内库存低位的补充将乏力。
华泰期货认为，镍中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在变数。近期伦镍受资本博弈和挤仓影响而大幅度走强，价格已经远远脱离供需范畴，在资本博弈结束之前，或仍将维持偏强态势，但当前价格已经严重脱离供需，下游大幅亏损，镍价亦需谨慎对待。
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