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美国国债是美国财政部代表联邦政府大型的国家公债，简称美债。长期以来，美国经济位居世界前列，美元成为国际范围内的通用货币，因而很多国家持有大量美债，并且美国一向信用良好，从来没有出现过违约，正常支付利息，各个国家对于美债都比较放心。
然而根据美国财政部发布的数据显示，从年12月开始我国连续三个月减持美债。去年12月、今年1月、2月我国分别减持了86亿、亿、53亿美债。
我国持有的美债约有1.05万亿美元，已经成为了美国的第二大债权国。日本此前也曾连续两个月减持美债，2月份增持32亿美债，目前持有约1.31万亿美债成为美国的第一大债权国。我国为什么连续减持美债呢？美债地位不稳了吗，如果美债不适合投资，那么什么时候更适合投资呢？
一、国际环境导致美国通胀严重
其实不仅仅是中国，很多美债持有者开始大幅抛售手中的美债，起因是国际事件。众所周知，美国的通货膨胀率一直偏高，国际事件引发了原油、天然气和其他大宗商品价格上涨。
从去年12月开始美国的通胀率已经超过7%，年2月已经达到了7.9%。美国的通胀率可能更高，相关人士预计接下来2个月，美国的通胀率将超过8%。
为了控制正在加速的通货膨胀，美联储主席鲍威尔宣布加息25个基点，并且美联储此次公布的声明中跟过去相比有了大幅度修改。
美联储在年3月以后取消量化宽松，说明美联储将不再为美元买单。同时美债的投资回报率也从此前的10%-20%降低到5%-6%。而某评级机构称美国高收益债券违约率上升到0.5%，可见有很多投资者跟中国一样远离了美债。
而且，经济学家认为，虽然美联储已经开始加息，但基准10年期美债实际收益率仍是负5.21%，并且美债实际收益率长期处于负值，要转成正直几乎是不可能的。美债存在着隐形违约的可能性。
随着国际事件的持续，即便美债加息恐怕也难以控制上升的通货膨胀，就算是抛售美债也要承担损失收益的风险，全球央行级别的投资者都有可能继续大幅度减持美债。
此前被欧洲限制的俄罗斯已经基本清空了美债，但是根据我国经济发展需要，应该还会持有一部分美债，不过会把抛售美债回笼的资金投资到其他领域。伴随着国际事件的继续，大宗商品市场也发生了一些转变。
二、大宗商品市场普遍上涨
国际事件以来，欧洲股市大跌，美债降价，大宗商品普遍呈上涨的趋势，最为明显的是原油和天然气，俄罗斯作为重要的原油和天然气的生产国和出口国，因为此次事件带来的一系列问题，导致原油的供应量减少。
而欧洲天然气进口量中有40%左右来自于俄罗斯，但是俄罗斯运往欧洲的天然气中有超过30%经过乌克兰，国际事件直接导致了欧洲市场上天然气的供应量减少了30%。欧洲天然气也涨到了40美元/mmbtu。
此外，在有色金属方面，因为俄罗斯对于铜、镍、铝、锌锭的产量和出口量不大，所以有色金属价格变化不大。不过在贵金属方面，作为传统避险资产，在国际局势动荡时期，黄金一直受投资者的青睐。
从年春节开始，黄金价格从美元/盎司涨至美元/盎司。从中长期来看，美国经济增速即将放缓，股市还有可能继续下跌，投资者们还会抛售美债，黄金的优势逐渐显现出来。
三、吨黄金分批从欧美运抵中国市场
众所周知，黄金是战乱时期的硬通货，在我国有“乱世买黄金”的说法，在国际市场也是如此。随着投资者们远离美债市场，黄金的投资市场出现欣欣向荣的景象。
某美国黄金市场人士表示，自从国际事件以来他们接到的金条订单一直在增加，并且在过去的一个月里，有30%左右的客户都是订购黄金的，进入4月以来，黄金的购买量一直在增加。
同时，白银的需求量也在增加，黄金市场从国际事件开始，黄金和白银的销量增长了3倍之多。虽然在通货膨胀初期，黄金的响应不像其他大宗商品那么积极，但是到了中后期，黄金成为最保险的投资方式。
作为黄金销量大国，我国市场对于黄金投资反应更加迅速，根据海关数据显示，我国年黄金进口量为吨，而今年3月份进入亚洲的2.6吨金沙中有近2/3到了中国。
此外印度、土耳其等国的黄金储备也从今年2月份开始大幅增加，有媒体报道称此前德国、中国、土耳其、俄罗斯等国的投资者要求运回属于自己国家的黄金，均被美联储阻止了。可见在国际上上，投资者们也更倾向黄金。
在国内市场，自从年开始我国金条和金币的销量也超过吨，比年增长了68%。不仅如此，中国市场对于黄金的需求量还在增加，今年2月份已经有吨的黄金从欧美运往中国。
不过美国居民似乎就没有这么幸运了，据一位全球顶级的对冲基金经理表示，美国财政部可能会在近期禁止公民私人持有实物黄金，将黄金出口来应对通货膨胀。毕竟这种行为是有先例的，早在年，美国罗斯福总统就颁布没收民众黄金的命令，美国民众只能上交手中的黄金。
总结
从我国连续三个月减持美债到欧美运送吨黄金到我国背后，都是经济发展的需要。我国抛售美债是为了避险，避免美联储违约对投资者造成经济损失，欧美运送吨黄金也是为了变现来控制通货膨胀率。
不过这也间接体现了我国在国际中的经济地位，同时也暗示了美国的霸主地位有所动摇。自从美国通胀加速以来，全球央行也在寻求国际储备资产的多样化并减少持有的美债。
黄金作为多元化和安全避险的手段，截止到今年2月底，全球官方黄金储备已经超过了吨。根据市场行情的走势，黄金的价格可能继续上升，同时黄金期货也成为了投资热门。各位有什么看法呢，欢迎在评论区多多留言讨论！
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