河北治疗白癜风医院 http://m.39.net/pf/a_4555381.html
年大宗商品市场经历了又一个多灾之年，WTI原油、钢材等重要工业商品以超过20%的跌幅领跌。在此背景下，锂以50%的修正终结多年连涨也就不足为奇了。不过，DivergenteResearchLLC的资深撰稿人AlexKimani认为，锂被严重低估，其价格将在年反弹。
供应显著过剩？
投资商品市场就像乘坐过山车，周期随基建支出、产量、库存的增减而上下起伏。与其他金融市场一样，交易者的情绪也在左右走势方面发挥着重要作用。后一种情况在去年锂暴跌期间占据主导。
华尔街很早就对供应过剩威胁发出警告。摩根士丹利预计，到年南美低成本的卤水锂矿生产商每年可增产20万吨，与此同时，中国和澳大利亚的锂矿产量可能再增加50万吨。这无疑是一次大规模的产量提升。
此后，包括SQM、雅宝和Orocobre等在内的主要锂生产商和勘探商的股价在3月份遭遇重挫。接着，麦格里研究在8月份警告称，市场“梦游般地走入到一场供应过剩的海啸中”。据Fastmarkets估算，由于需求减少，中国电池级碳酸锂的价格去年暴跌至75,-83,万元/吨（10,-12,美元/吨），较上一年的,-,元/吨腰斩。
实际情况又如何？
不可否认的是，锂价的巨大跌幅甚至超过了大摩对到年全球锂价下跌45%的悲观预测，但基本面表明抛售严重过头，而且如此低的价格缺乏市场供需面的支持。BenchmarkMineralsIntelligence的高级分析师AndrewMiller表示，锂价与需求侧之间的脱节从未像现在这样大。
材料专家们对于有关锂的负面评估表示不满，并批评投资分析师称他们低估了锂需求的上升以及锂矿开采和生产的复杂性。他们指出，大摩和麦格里都未说明供应预测与实际产量之间的差距究竟有多大。年锂的供应扩张程度远不如预期，而且麦格理研究等公司预期中的供过过剩海啸证明只不过是锂供应链的常规变化。
澳大利亚Orocobre公司是一个很好的例子，它已经成为说明新的卤水矿开采具有挑战性的典型代表。该公司在阿根廷的SalardeOlaroz项目花了七年的时间才取得了成功，但仍未达到产量目标。与此同时，与法院和监管机构之间的冲突，以及智利锂巨头SQM和Albemarle相互指责Atacama卤水项目中面临的许可违规行为进一步凸显了这一点。
在原料供应方面，SQM和Albemarle制定了提高生产率的计划，但实施过程受到无穷尽的生产延后的阻碍。SQM在其新的卤水转换设施中遇到了技术障碍，而Albemarle也难以实现LaNegraII的全部产能。
更关键的是，中国的生产情况并没有好转。青海地区许多卤水矿生产商虽然制定了在未来3-4年将产能提高3、4倍的计划，但该地区高浓度镁的技术挑战远未被全面攻克。青海10家生产商中，只有5-10吨锂产品进入了市场，大部分商品未达到技术等级规格。这意味着该地区大部分产品要么进行再加工，这会导致成本增加，要么转换成氢氧化锂，来满足对富镍阴极技术不断增长的需求。
虽然中国的信贷紧缩迫使一些锂买家去库存并导致供过于求，但预测中的巨大供应过剩并未出现。CRU的分析师在9月中旬时估计，年锂的过剩产能为相对温和的22,吨，需求则达到,吨。
或将迎来反弹
到目前为止，没有明确的数据或证据表明锂需求即将放缓，更不用说逆转了。相反，该行业的某些新兴趋势恰恰相反。电池阴极大量使用氢氧化锂的转变已经出现。BenchmarkMinerals估计，到年，44%的大型和千兆级工厂将使用锂作为原材料，这将使得需求增加,吨。
Roskill预计，转向富镍阴极材料将推动许多锂生产商倾向于生产氢氧化锂而非碳酸锂，从而减轻碳酸锂供应方面的压力。该机构预测至年间锂需求将以每年21%的速度快速增长。
此外，随着电动汽车的普及，以及搭载更大电池组的电动汽车发展趋势，到年电动汽车市场的锂需求占全球锂需求的比重将从约47%大幅提高至83%。Fastmarkets预测到年电动汽车普及率将从目前的2%上升至15%。这可能会将锂需求推高近六倍。
因此，预计碳酸锂价格将在年企稳，然后从年开始上涨。在年展现了价格韧性后，氢氧化锂价格可能会略微走软随着其他主要市场需求快速增长，作为全球价格趋势的驱动因素，中国将变得不那么重要。未来，中国锂产业链上游的龙头纷纷拥抱国际市场，并按照国际惯例进行报价及交易，有利于他们实现营收的稳健增长。
今天，赣锋锂业及雅化集团都大幅下修了年的业绩区间。困难的年已经过去，相信之后，在需求指数级增长的情况下，市场的信心能够逐步恢复。继续
转载请注明地址:http://www.1xbbk.net/jwbys/3227.html
