来源：证券之星
年10月11日悦安新材（）发布公告称：广发证券发展研究中心、上海积厚资产管理有限公司、华宝基金、天风证券、弘则研究、深圳凯丰投资、誉辉资本、厦门三十三度、交银基金、国泰基金、博时基金、慎知资产、寻常投资、交银基金、长信基金、国泰基金、农银基金、亘曦资产于年9月1日调研我司，本次调研由悦安新材董秘李博负责接待。
本次调研主要内容：问题1:悦安新材招股说明书中产品技术指标,相比国外如何比较技术及成本优势。回复:悦安新材重点聚焦纳米-50微米的细分领域,主要在羰基和雾化两大类产品,羰基铁粉毛利率优势明显,主要竞争德国公司,对方优势为产品稳定性好,但悦安新材有产品更新迭代和快速响应优势以及因气体联用合成分解催化改进提高良品率和成本优势。悦安产品丰富程度高,接近个产品种类,可满足客户个性化需求。悦安新材近年致力于细粉粗粉的应用推广,在加工零配件电感性能等方面指导粉末生产和开发,引导客户用好粉末增加客户黏度。雾化合金粉末相对经验少一点,正处追赶及内部攻关阶段,已与华南理工联合开发雾化制粉喷嘴装置并进行工艺优化,现逐步缩短与国际巨头企业的差距。问题2:羰基铁粉是用什么指标衡量?回复:衡量产品关键是一致性好,一致性主要以粒度指标来衡量,微米级产品主要分1-5-10-20段,现市场主要以5-10微米为主,公司未来发展目标是做细做粗类产品,细段产品附加值高,粗段产品主要是市场增量。问题3:市场需求是多大容量?公司的主要技术优势是什么?回答:近年国内市场1万吨左右。公司的中压合成法工艺,球形度好,良品率高,有一定成本优势。问题4:上市募投项目有哪些,具体投产时间是几时,产能扩张的市场消化情况如何?回答:共有三个募投项目,其中年产6,吨羰基铁粉等系列产品项目(一期3吨)年产4,吨高性能超细金属及合金粉末扩建项目研发中心建设项目。项目建设期18个月,预计明年可完成部分主体工程。公司现基本满负荷生产,但仍然无法完全满足客户的所有订单需求,所以产能仍存在缺口,需扩增产能规模来满足广阔的市场需要。问题5:今年业绩增长较快的主要来源是什么?回答:主要是电子汽车等高端粉末方面的市场扩张,现仍存在产能需急补充的情况。问题6:悦安新材主要生产哪几类产品?回答:公司产品为超细金属粉末及相关深加工制品,主要包括羰基铁粉系列产品雾化合金粉系列产品软磁粉系列产品金属注射成型喂料系列产品吸波材料系列产品等。问题7:软磁粉是否会应用到光伏新能源产业?回答:公司的软磁粉为三大被动电子元器件之一的电感元器件的重要原材料应用;电感元器件应用于3C汽车电子等存在电子电路的应用场景中,未直接用于光伏新能源上。问题8:希望了解关于金属粉末产品下游及生产工艺情况?回答:公司专注微米金属粉末材料的生产和销售,处于粉末冶金行业上游,为下游多个行业提供重要基础原材料;金属粉末制备方法多种,行业内以主要以粒度来衡量产品,粒径1毫米以下的为粉末,其中又按区间分粗分细粉超细粉及纳米材料。每个粒径范围都有最优的生产工艺和制备方法,生产工艺主要有雾化法机械粉碎法还原法电解法羰基法等。公司主要生产0.5-50微米之间的超细粉体材料,比较适合采用羰基法和雾化法生产。问题9:公司两大产品的下游主要是哪些应用领域?回答:羰基铁粉雾化合金粉虽制备工艺不一样,但应有面有一定重合度。金属粉末处于产业链上游,面对精密零部件及电子元器件两大下游,主要应用于汽车工业消费类电子产品电动工具医药食品等领域。问题10:去年至今年市场增速势头较好,主要是什么趋动呢?回答:一方面是国外疫情问题的大环境下,国外生产企业相比国内没有疫情控制优势,订单大量转入国内企业。另一方面是下游应用的变化,比如以汽车电子方面的市场拓展,国内企业订单均比较饱合。问题11:企业是否有工艺优化方面的规划?回答:羰基生产的中间过程必须严格管制,因此需要全自动化无人干预的安全生产条件,生产技术控制门槛高的特点,为省级应急管理部门监管核准生产工艺,需投入较大资金和技术资源。公司后续规划在提高附加值提升细粉率和稳定性方面作为重点的优化方向。问题12: 悦安新材主营业务：研发、生产和销售羰基铁粉、氧、氮(以上限厂内销售)(具体品种及产能以安全生产许可证为准,有效期至年12月8日);液氧、氧气、液氮、氮气、氢气、液氩、氩气、二氧化碳零售(带储存设施经营)(凭有效危险化学品经营许可证经营,有效期至年5月13日);研发、生产和销售钴粉、镍粉、粉末冶金粉体材料、注射成型粉体材料、电池粉体材料、磁性粉体材料、无机粉体材料、磁环、粉末冶金合金件、纳米材料(纳米碳管、石墨烯)及其复合材料、微波吸收剂、吸收胶片、吸波涂料;通用设备制造(不含特种设备);机械设备销售;机械零件、零部件加工;医用气体、食品添加剂、食品级氮气生产和销售;移动式压力容器/气瓶充装;建筑安装、装饰工程设计和施工;住房租赁;非居住房地产租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
悦安新材中报显示，公司主营收入1.75亿元，同比上升.75%；归母净利润.76万元，同比上升.13%；扣非净利润.78万元，同比上升.52%；负债率19.4%，投资收益17.81万元，财务费用94.14万元，毛利率41.78%。
