锂电池
上周三（3月3日）青山实业量产“高冰镍”成功，镍的生产工艺突破引发供应端变革，硫酸镍又有新来源，这使得3月3日沪镍期货跌停，3月4日沪镍又继续大跌，两天跌幅近15%。与之相关，股市上钴相关的股票一度重挫。
为什么一个生产工艺的突破能引发商品镍和相关股票巨幅波动，这首先要从镍的产业链说起。
镍的产业链相对复杂，工艺路线交错的环节很多，牵一发而动全身。这里以下面这张图进行简单介绍下：
镍产业链
镍矿主要分为两种，硫化镍矿和红土镍矿。其中红土镍矿含镍量低，但是红土镍矿资源丰富，开采容易，成本较低。
红土镍矿
传统的工艺中：
硫化镍矿主要用于生产高冰镍，进而生产电解镍（纯镍），纯镍用于生产硫酸镍，进而生产锂电池，在镍价合适时，也可用于生产不锈钢。红土镍矿主要生产镍铁（火法工艺），进而用于不锈钢冶炼；湿法工艺生产镍中间体再到硫酸镍工艺，由于效率低，成本高，使用较少。
可见在传统工艺中，两种镍矿用途分工比较明确。
此次青山高冰镍试产成功，相当于打通了红土镍矿-高冰镍这一条供给路线，三元锂电池原材料中的镍供给来源进一步扩大，而且价格也更便宜的。
此前在全球新能源汽车产业革新的推动下，镍价曾一路走高，在今年2月伦镍站上美元/吨的高位。
伦镍走势
当时马斯克表态“镍是电池发展的最大瓶颈”，公开喊话请求“开采更多的镍”，主要就是三元锂电池的前驱体订单火爆，硫酸镍价格持续上扬，镍豆供不应求。
而青山量产高冰镍消息一出，对“新能源中间品原料供应短缺带动镍价走势坚挺的预期”无疑是深水炸弹，意味着不锈钢市场无法消化的镍铁，均可转向硫酸镍生产，进而去到下游电池，这使得纯镍供应压力大增，镍价上涨逻辑被打破，伦镍出现大幅回调。
但镍的供给格局的大变革，对于下游的新能源汽车来说将是一个大利好。
目前，新能源车使用的动力电池主要以磷酸铁锂电池、三元电池为主。磷酸铁锂电池成本较低、安全性非常高，缺点是能量密度低、低温电池损耗大，而三元电池相反，能量密度较高，低温性能较好。
在当前三元电池的发展之中，高镍化倾向还是比较明显的。高镍降钴是提升能量密度的选择，也是电池成本下降的路径选择。以特斯拉为例，在钴价此前的上涨过程中，马斯克便曾提出“高镍化”以降低成本，后国产Model3又采取了成本优势更为明显的磷酸铁锂电池。
若镍价因高冰镍试产成功而降低，无疑将有助于三元电池制造成本的降低，进而可能引发下游磷酸铁锂和三元电池市场份额的再次平衡。对促进新能源汽车行业的发展意义深远！
