北京当升材料科技股份有限公司的主营业务为多元材料、钴酸锂等正极材料以及多元前驱体等材料的技术研究和生产销售。其主要产品有多元材料、钴酸锂、智能装备。①业绩预告：年第一季度，公司实现归母净利3.5亿元-4.0亿元，同比增长%-%，实现扣非净利3.2亿元-3.7亿元，同比增长%-%。公司业绩同比大幅上升的主要原因是：一季度国际、国内大客户订单量持续快速增长，产线满产运行，公司第三代高镍及超高镍等新产品稳步放量，盈利能力进一步增强。②客户结构：国内客户持续开拓，海外市场不断稳固。公司海外业务占比近70%，与特斯拉、SK、LG化学、AESC等全球龙头动力电池企业合作牢固，国内亿纬、中航、蜂巢开始放量，同时公司固态锂电材料成功导入赣锋锂电、（各行业纪要加）卫蓝、清陶、辉能等固态电池客户，实现批量销售，奠定了公司在全球固态电池市场的优势地位。③产能：21年底产能合计4.4万吨，加上部分外协产能累计接近5万吨，在建产能7万吨；22年常州二期5万吨产能将于年中投入使用，预计全年有效出货产能约10万吨（算上外协产能）。此外，江苏当升四期2万吨钴酸锂预计23年投产，贵州30万吨铁锂、欧洲10万吨三元预计24-25年逐步投产，另外与SK在韩国、美国等地的合资产能均处于前期立项阶段。⑤一体化：前驱体与中伟、华友深度战略合作。中伟：1）布局印尼红土镍矿，首期拟合作建设年产6万金吨镍产品产线；2）共同投资贵州一体化磷酸铁锂项目，总产能不少于30万吨。3）共同规划海外三元及前驱体产能，三元前驱体建立长期供销关系，预计22-24年供需量合计达20-30万吨。华友：约定公司与华友钴业在上游镍钴资源开发、前驱体技术开发、前驱体产品供销等领域建立长期紧密合作。盈利预测：我们预计22/23年正极材料出货分别为10/15万吨，归母净利润为17.5/24.5亿，当前市值对应PE分别为21/15x。只要成为我们知识星球会员即可享受到：每日实时更新券商电话纪要、行业电话会议纪要、行业调研纪要、白名单会议等（每日80-+）；让投资者紧跟行业基本面逻辑实实在在的做投资，懂投资。赶快扫码加入吧！预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇
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