今年在国内经济呈现窄幅周期性波动特征的情况下，各类资产的投资逻辑发生了很大变化。分析人士表示，这其中最为明显的就是大宗商品，在需求变动不显著的情况下，市场主要交易供给差异和库存摆动，需求交易相对较少，因此年有色品中国内部结构出现了明显的分化。目前下半年有色品种大多走势还不够明朗，但铜、镍较略强于锌。有色金属尤其是铜，自身金融属性较强，在自身需求变化不明显的情况下，需要更注意预期与资本流向变化。供需偏紧，铜下半年不宜过度看空从基本面情况来看，金瑞期货铜研究员李丽介绍，铜近远端需求被进一步下调，—年度铜资源量比此前一年缺口收窄，预计未来—年将会出现总体过剩。“长周期铜矿是否短缺，还是看需求。”她认为，如果 长期持续，导致未来7年全球铜消费增速下滑至1.2%，则至年铜矿缺口达万吨。若贸易摩擦问题解决，未来7年铜消费增速2%，则至年铜矿缺口达到万吨，按照15%IRR估算，铜价可能达到美元/吨。“中短期主要
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