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“妖镍”事件，风波未了。
此前，美国对冲基金ElliottInvestmentManagement和华尔街交易巨头JaneStreet等向LME提出司法诉讼，近日，LME向法院提交了一份近60页的自辩书。
《每日经济新闻》记者从LME（伦敦金属交易所）方面获得了这份文件，其中详尽披露了LME镍期货交易在3月7日、3月8日出现非理性的价格波动情况，由此带来的市场无序状况，导致部分成员出现违约。LME认为，一旦违约潮爆发，其影响很可能将蔓延到其他金属市场，会在整个金融和现实世界金属市场制造流动性压力。
LME在自辩书提到，时任LME清算所CEO的AdrianFarnham当时认为，非理性价格将会加剧镍期货市场的死亡螺旋，带来系统性危机。同时，追加保证金通知将导致至少7个清算成员出现违约，追加保证金（MarginCalls）将超过.5亿美元。
另外，也有质疑称，LME3月8日作出宣布交易无效的决定，是否是为了保护青山控股或其他持有空头头寸的公司？LME坚决驳斥了这一质疑，并强调3月8日采取的所有行动都是合法的，都是符合市场整体利益的。
1月6日，《每日经济新闻》记者也致电了青山控股集团及旗下多家子公司，欲进一步了解今年3月逼仓事件经过，但接电话的员工均表示对此事不知情，拒绝进一步沟通。
LME还介绍了这一事件的后续影响，自3月份以来，亚洲时段镍交易的暂停对交易量产生了影响，LME正在努力重新引入亚洲时段镍交易，并希望在短期内向市场提供最新消息。
图片来源：摄图网-（图文无关）
惊魂一夜：若放任违约蔓延，将导致“死亡螺旋”
3月7日，LME镍价一度冲高至美元/吨，最终以美元/吨收盘，日涨幅高达73.97%。
镍价剧烈波动，让国际媒体聚焦LME镍期货市场，也导致持空仓会员需创纪录地追加保证金。
伦敦时间3月7日16:00，LME特别委员会召开，讨论市场价格如何保持有序，以及价格上涨背后的地缘政治和宏观经济等原因（特别是对俄罗斯的制裁）。
不过在3月8日，LMEsmartandLMEselectrel在伦敦时间01:00正常开放,相较于3月7日的行情，3月8日，LME镍价呈现了更为极端的走势。
开盘时，镍价略低于5万美元，随后飙升至美元的峰值，在3个小时内，价格几乎翻了一番，上涨了74.3%。LME认为这是有史以来镍价最高纪录。而在之后的0分钟里，价格又突然下跌，在7.5万美元/吨和8.6万美元/吨之间交易，直到市场在当地时间08:15暂停。LME称，交易所还从未见过类似镍价格变动的情况。
对这一时段的价格变化，自辩书中提及，LME专家认为“极端的价格变动，无法用理性的市场力量来解释，市场已经变得无序。”
对于镍期货的多头而言，无疑从中获利颇丰，但对持有大量空头的空头玩家而言，暴力拉升的价格，意味着持仓的巨额亏损，他们将面临高额的追加保证金。而无法满足追加保证金要求的市场玩家，有一些可能面临流动性风险。
LME在近日提交给法院的自辩文件中透露，高额追加保证金将导致至少7个清算成员出现违约。如果这种无序的交易被视为有效且代表了市场价值，将导致所有的公开市场头寸被重新估值，也导致前所未有的追加保证金要求，至少超过.5亿美元。
让LME的专家们更为忧心忡忡的是，镍市场的非理性价格，导致部分成员出现违约，而一旦违约潮爆发，其影响很可能将蔓延到其他金属市场，会在对整个金融和现实世界金属市场造成严重负面影响。
同时，LME成员违约蔓延，有可能进一步提高价格的反馈回路，“通过制造价格不断上涨的自我延续的螺旋，使糟糕的情况变得更糟”，导致进一步的违约和市场混乱，LME专家将这一现象称为“死亡螺旋”。如果继续维持这样的状态，LME判断，将“对市场构成直接和严重的系统性风险”。
最终，在伦敦时间3月8日08:15分，LME暂停了镍交易，并取消了英国时间3月8日零点（含）之后在电话交易和LMEselect上执行的所有交易。
这一决定，也被认为是LME“让时光倒流”（windbacktheclock）的决定。
作为全球第二大镍期货交易所，上期所的镍期货价格，3月8日也呈现了较大的波动。3月8日，国内期货主力合约中，沪镍04封住涨停板，报元／吨，涨幅达15%。
更引人
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