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这段时间的“伦镍逼仓事件”可谓惊心动魄，伦敦金属交易所镍金属的价格在短短几天之内翻了好几倍，被网友们封为“妖‘镍’”，而镍价波动的背后，则是“中国镍王”与国际大鳄的一场你死我活的战斗。
媒体关于事件的报道很多，但很多网友反馈看不懂，不知道这场资本间的战斗到底是咋回事？镍是什么？又跟我们的日常生活有什么关系？
为了更好地让大家了解事情的原委，我们用最简单质朴的方式解析一下事件过程，抛弃那些专业术语，让一个外行也能明明白白地知道发生了什么。
妖“镍”大战，到底是咋回事？
镍是一种很重要的金属，广泛应用在我们的日常生活中，比如硬币、不锈钢材料、新能源电池等，其中不锈钢是应用镍的第一大领域，约占全球镍消费的70%。
青山集团是我国浙江地区的一家企业，是全球最大的镍生产商之一，被称为“镍王”，拥有全球18%的镍市场份额。这次伦镍价格的大波动，正是因为青山集团在伦敦金属交易所做空20万吨的镍所引起的一场商业巨头之间的暗杀阴谋。
大概的逻辑是这样的，青山集团作为镍的生产商，假设他的生产成本稳定在1万美元/吨左右。在去年的一段时间内，国际镍价一直在2.3万美元/吨左右波动，那就意味着青山集团有大约1.3万美元的毛利润。但是，青山集团预期未来的镍价会下降，那如何做才能保证未来的利润不会大幅下滑呢？
这里就涉及到了期货市场，青山集团在期货市场上做了20万吨的空单合约，就相当于青山集团与买方签订合约，约定在未来的某个时间内以大约2.3万美元的价格销售镍，总计20万吨。其实就相当于青山集团以过去的价格提前销售未来的镍，这样未来镍价下降，青山集团的利润仍然有保障。
其实这种操作对于大宗商品的生产商来说很普遍，就是所谓的“套期保值”，通过这种期货市场上的操作，来维持企业利润的稳定，立于不败之地。
但坏就坏在青山集团的心有点太大了，这20万吨的空单太多了，自己实际的产能并没有那么大。
接下来，来自瑞士的大宗商品贸易商嘉能可斯特拉塔就登场了，他们盯上了青山集团的这个操作漏洞，然后借着俄罗斯被制裁，俄镍不被伦敦金属交易所承认的天赐良机，大量地买入，迅速拉高了镍的期货价格。其它国际资本也闻到了血腥味加入，一起炒作伦镍的价格，3月8日曾涨到了10万美元，即便伦敦交易所取消了8号的所有交易，按3月7日的最后一笔交易价为准，仍在5万美元左右。
接下来双方的博弈就开始了，核心点取决于青山集团能否在交割日之前筹集到足够的现货进行交割。
中外商家对局，谁输谁赢？
嘉能可赌的就是青山集团没有充足的现货交割，其实一直以来青山集团生产的镍大多都属于非标品，不符合伦敦金属交易所的交割标准，需要进行二次加工才能满足，但二次加工是需要时间的。以前当镍不符合标准的时候，还能通过购买俄罗斯的镍来填补一部分，现在俄镍不被承认，青山集团手里的牌就比较少了。
没有现货，青山集团就只能选择平仓，假设接下来伦镍仍居高不下，按5万元美元的价格买入去冲抵，就相当于每吨亏损约2.7万美元，20万吨下来54亿美元。当然，青山集团实际肯定不需要买这么多，但也是百亿级别的大亏空，只能贱卖资产去填补，据传这次事件的原因就是嘉能可盯上了青山集团的印尼镍矿60%的股权。
当然，青山集团也不是束手待毙，毕竟我们背后还有一个强大的国家。前几天有消息传出，青山集团用自己生产的高冰镍置换国储和金川集团的镍板，已经调配到充足的现货进行交割，国家联手金川集团帮助青山集团对嘉能可实现“反杀”。
假设这个消息靠谱，青山集团确实有能力完成交割，那嘉能可就比较被动了，他相当于以并不算低的成本（大约在2.3万美元至5万美元之间）的价格买入了一大批金属镍现货，尽管现在的期货价格更高，但明显炒作严重，现货并没有那么容易脱手，压在手里的仓储处置费用也是好大一笔成本。
青山集团则仍然需要付出一定的代价，因为不管是国储还是金川集团帮他，都是有成本的，毕竟商业行为不可能完全讲感情。国储和金川集团则相当于享受到了镍价上涨带来的一波红利。
所以像前几天媒体上渲染的“反杀论”基本上是扯淡的，接下来如果没有特别大的变局，青山集团肯定是要承受一定损失的。青山集团的策略应该就是以“现货交割”为要挟去跟嘉能可谈判，争取以比较小的损失结束这次战斗。
就在最近两天，伦敦金属交易所恢复交易之后，镍价出现了连续大跌，3月17日最新价已经距离4万美元不远了，因此很有可能双方的协议已经达成。
妖“镍”之争背后的国际博弈
这次妖“镍”战争牵连甚广，网上流传着很多版本的“阴谋论”。确实，作为港交所附属公司的伦敦金属交易所，能宣布3月8日的交易作废，避免了青山集团被强制平仓，然后国储这样的机构又被牵扯进来，可见事情并不简单。
我国作为镍的消费大国，伴随着新能源产业的不断发展，需求量也是逐年攀升。平安证券曾在此前的研报中提出预计-年全球及中国镍需求将以4.0%和4.3%的复合增速增长。而我国自身的镍储量其实是远远不够的，所以国家也是出台了政策支持推进稀贵金属的生产基地建设。
青山集团响应国家号召，曾斥资93亿赴全球镍储量最丰富的印尼进行工业投资并建立了中国印尼综合产业园区青山园区，这一举动直接让企业摆脱了被动的国际镍价波动局面，掌握成本控制的自主权。
多年来，青山集团经过不断的技术升级，成功打通了“红土镍矿-镍铁-高冰镍”这条路径，一方面缓解了不锈钢行业镍原料供应紧张的局面。更重要的是，青山集团的高冰镍经过硫酸溶解等生产环节，获得的硫酸镍可直接应用于新能源动力电池，替代量少价高的精炼镍，这意味着我们不会因为镍在动力电池领域受制于人，毕竟动力电池行业在未来几十年内可能都是一个黄金赛道，如果被人卡脖子，难受程度可能不亚于缺芯。
这不仅关系着一个企业，也关系着国家新能源的建设，所以这次国际资本的猎杀，也许不仅仅是企业之间的市场较量。
写在最后：
青山集团这次的遭遇不管最终结果如何，都给了我国企业一个启示：在国际市场上一定要保持谨慎，稳健发展，不要给别人留下钻空子的机会。
