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尽管伦敦期镍复盘以来,连续出现跌停行情,且最新消息显示,伦敦期货交易所已经将跌停盘从5%,扩大至8%,今日则进一步扩大至12%,但对于青山持有的空单来讲,能否成功解套仍面临着巨大的时间风险。
资料显示,自3月8日停盘以来,伦敦期镍直到本周三才重复复盘交易,但当日的跌停板幅度仅为5%,虽然随后扩大至8%,但再次跌停之后,期镍价格依旧处于美元上方位置,距离本次行情大幅跳涨前的美元左右的位置,仍有高达40%以上的涨幅。
与此同时,我们还注意到,在伦敦期镍调整期间,上海期货交易所镍价价格也同步走高,目前相关合约价格约为每吨美元。
这意味着即便国际镍价存在大幅下跌空间、伦敦期镍连续出现跌停行情,留给空方的时间都是极为有限,况且考虑到中外价格的联动性,在美元附近的位置可能还会遭遇较大的阻力——除非有官方方面进一步扩大涨停板幅度。
在这里需要给大家介绍一下期货结算规则。
很多不做期货或现货的朋友,计算盈亏往往是从价格上行过程中计算,比如价格刚开始时是元,自己在元的时候卖出,后来价格涨到了元,那么自己就是少赚的问题,不存在亏损。
但在期货市场,这样计算只能亏死自己。
期货是每日结算制度,即在每天收盘之后,交易所会加权给出一个结算价格,交易中的多方和空方,以此结算价格来计算自己的盈亏。其中,若多方持有多单均价低于结算价格,当天则为盈利,两者价差越大,赚得也越多,反之为亏损;而空方空单持有均价低于结算价格,当天则为浮亏,两者价差越大,亏得也越多,反之为盈利。
以青山控股在伦敦期镍上的空头头寸为例,假设其在美元位置做了一手空单,而当日期镍结算价格为美元,则青山控股在该手合约上的浮亏为美元。
如果当天空头分别在美元做了三手空单,美元的位置做了一手空单,那么其持有的四手空单均价就是美元,浮亏为减去,再乘以4,即美元。
并不是此前有网友评论的,空方在高位时挂的空单少,就亏损少。实际上,越是高位时挂的空单多,当价格下跌时,空方盈利就越丰厚。
按照此前伦敦期镍市场的逼空行情以及当前沪镍价格来看,期镍持仓在3.5美元为一个分界线,如果其空单持仓结构中,位于3.5万美元下方的空单占据多数,那么最终亏损离场的概率很大。如果其持仓中空单集中在3.5万美元上方,那么,这波行情实现空头反杀多头的概率也是极高的。
但就我们参照期镍的走势来看,大量的空头可能集中在3万美元下方的位置。