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来源：财华网
近日，高镍三元正极材料龙头——容百科技（.SH）发布重磅利好。未来4年，容百科技将为宁德时代持续供应三元正极材料，进一步加固其高镍龙头地位。
再获“宁王”4年超级大单
根据协议，宁德时代预计在年向公司采购高镍三元正极材料数量约为10万吨。年至年底，宁德时代将容百科技作为其三元正极粉料第一供应商，并向公司采购不低于一定比例的高镍三元正极材料。
与此同时，双方技术更迭也在同步推进。协议指出，双方将共同探讨产品开发计划，积极开展新产品的技术合作，包括但不限于超高镍正极材料、尖晶石镍锰材料、富锂锰基材料，以及固态电池、钠离子电池配套材料等。
首先了解一下10万吨高镍三元正极材料，对于容百科技而言是什么概念呢？
据了解，年，容百科技高镍正极产能约4万吨，东吴证券预计，年底产能达12万吨，年底产能将超过25万吨，年内新增产能或超13万吨。也就是说，宁德时代计划包下年容百科技近八成的高镍正极新增产能。
上述机构预计，年容百科技全年出货将接近6万吨，向宁德时代配套3万吨，占比约50%。此次公司获宁德时代年10万吨大订单，同比增长%；预计容百科技年出货量有望达15万吨，同比增长%。
容百科技表示，如本协议得到充分履行，公司将实现销量规模的大幅增长，预计将对公司年至年度经营业绩产生重大影响。此外，本次合作也是公司“新一体化”战略的成功实践，将有助于双方共同推动高镍电池及终端市场的快速发展。
值得一提的是，除了宁德时代，年7月，容百科技还与孚能科技签署采购协议，后者计划年向容百科技采购3万吨高镍三元正极材料。此外，SKI、蜂巢能源、亿纬锂能等客户增量明显，订单确定性较高。
可以预见，随着容百科技的大额订单及产能加速落地，有望支撑公司业绩高速增长。尤其是容百科技作为宁德时代高镍三元正极材料的第一供应商，未来宁德时代4年订单将为容百科技提供强有力保障。
年净利润或创历史新高
资料显示，容百科技自年成立以来，深耕于锂电池三元正极材料及前驱体的研发和生产制造，主要产品是高镍三元正极材料。
早在年，容百科技便突破了关键技术，并成为国内首家实现高镍NCM大规模量产的正极材料企业，至今已推出第三代产品，先发优势明显。
业绩表现方面，年1月3日，容百科技披露年业绩预告，对比过往成绩，年容百科技净利润将有望创历史新高。
容百科技预计，年公司实现归母净利润为8.90亿元-9.20亿元，同比增长.71%-.79%；预计年年度实现扣非净利润为8亿元-8.3亿元，同比增长.58%-.31%。
据悉，容百科技年前三季度净利润为5.49亿元。由此可推算，公司年第四季度单季净利润为3.41亿元-3.71亿元，环比增长61%-76%，有望创下了单季最好业绩。
对于业绩增长的原因，容百科技表示，报告期内，高镍技术路线在新能源汽车终端渗透率进一步提升。受下游客户需求高增带动，高镍多晶产品出货量保持市场领先，单晶高能量密度产品、9系以上超高镍产品的出货量占比均有提升。
此外，容百科技前驱体板块在客户开发、产品研发等方面也有了新的进展。前驱体自供比例同比提升达30%，盈利能力同比实现较大幅度增长。
不仅如此，容百科技供应链管理也正逐步强化。近期公司通过与华友钴业签订4年18万吨前驱体协议，加强原材料战略采购布局；另外，年12月份，公司收购凤谷节能70%股权，掌握陶瓷回转窑设备工艺，实现降本增效。
在二级市场，容百科技股价表现也颇为亮眼，近一年累计涨幅逾%。截至年1月10日收盘，容百科技大涨8.45%，股价为.58元，最新市值为.8亿元。
高镍三元大势所趋
企业的快速发展离不开行业的高景气驱动。当前，汽车电动化已成为全球共识，新能源汽车渗透率越来越高。按照预估，年我国新能源汽车渗透率将由年的5.8%提升至15%，且日益上涨。
在三元正极材料中，高镍材料发展速度最快。据预估，年国内高镍正极产量超14万吨，高镍材料在三元中份额将由年的9%上升至年的41%。
基于降本增效与长续航里程的要求，高镍低钴技术路线已经逐渐成为众多国内外主机厂的共同选择。蔚来、奔驰、宝马等众多国内外主机厂相续推出了高镍车型。年，特斯拉电池也将开始量产。
随着众多国内外车企纯电动平台车型放量，宁德时代、松下、LG新能源、三星SDI、SKI等头部动力电池厂商的高镍电池出货量将进一步增长，进而对高镍正极材料产生强劲需求。有分析师预计,年高镍三元应用将会进一步加速。
结语
考虑到下游景气度持续，容百科技深度捆绑宁德时代，同时前驱体自供比例提升，单吨盈利持续提升，未来几年随着公司产能逐渐释放，其高镍龙头地位有望得以加固。
不过，容百科技也在本次公告中提醒，与宁德时代协议约定的采购数量为预测值，实际情况以未来签订的具体购销订单/合同或有关书面文件为准。同时也可能存在协议无法如期或全部履行的风险。
